东吴证券研报指出，1）2025年陆海风装机需求共振，看好海风生长空间。陆风：2024年1—11月国内陆风投标100GW，同比增加70%，陆风投标景气量高。海优势电：2024年1—11月海风投标9GW，全体景气量低于预期。2）欧洲海优势电装机有望起量，新式商场陆风生长性强。依据GWEC猜测，25年末欧洲海风装机将有所起量，2026—2027年新增装机到达8GW+，2028年10GW，2029年17GW、2030年23GW。3）海缆：电压等级逐渐提高，龙头格式持续强化。超高压沟通、柔直海缆浸透率逐渐提高；估计2024、2025年海缆商场规模73亿元、159亿元，同比增加10%、118%；2030年海缆商场规模到达336亿元，2025—2030年年均复合增速16%，与海风装机复合增速根本共同。4）风机：风机价格企稳，盈余才能底部反弹。风机企业连续反内卷，招投标价格企稳，2024年起各主机厂风机事务毛利率已逐季改进，主机厂首要经过技能和供应链完成降本，估计2025年毛利率将完成底部反弹。5）铸件：大铸件紧缺，具有提价根底。铸件职业全体供需宽松，壁垒在于精加工。估计8—10MW陆风大机型浸透率从2024年的15%提高至2025年的35%，2024下半年起大兆瓦机型快速上量，精加工产能已呈现紧缺状况，大铸件环节已呈现小幅提价，估计2025年头谈价中大铸件仍处于紧缺状况，具有提价根底，铸件职业有望取得量利齐升的成绩弹性。主张重视：东方电缆、利市光电、天顺风能等。

  证券之星估值剖析提示天顺风能盈余才能优异，未来营收生长性一般。归纳根本面各维度看，股价偏低。更多

  证券之星估值剖析提示利市光电盈余才能平平，未来营收生长性一般。归纳根本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值剖析提示东吴证券盈余才能平平，未来营收生长性较差。归纳根本面各维度看，股价偏低。更多

  证券之星估值剖析提示东方电缆盈余才能杰出，未来营收生长性一般。归纳根本面各维度看，股价合理。更多

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