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短期纯碱震荡的走势或将延续纯碱行业发展的新趋势分析

发布日期：2024-07-14 作者: 风电铸件

　　2023年上半年，纯碱价格会出现大幅下行，虽然近月来波动区间有所回暖，但整体仍处于底部运作时的状态。不过11月份以来，纯碱期货价格呈现持续上行走势，月内最大涨幅已超过30%。

　　碳酸钠(Sodium Carbonate)，是一种无机化合物，化学式为Na2CO3，分子量105.99 ，又叫纯碱，但分类属于盐，不属于碱，国际贸易中又名苏打或碱灰。碳酸钠是一种白色粉末，无味无臭，易溶于水，水溶液呈强碱性，在潮湿的空气里会吸潮结块，部分变为碳酸氢钠。碳酸钠的制法有联合制碱法、氨碱法、路布兰法等，也可由天然碱加工精制。它是一种重要的无机化工原料，大多数都用在平板玻璃、玻璃制品和陶瓷釉的生产。还大范围的使用在生活洗涤、酸类中和以及食品加工等。

　　11月13日纯碱期货主力合约2401早盘一度大涨超5%，再度突破前期高点，触及2228元/吨，不过当日该主力合约涨幅收窄，收盘报跌1.25%。

　　现货市场方面，据隆众资讯数据监测，上周国内纯碱市场走势企稳运行，有企业价格底部上调。华东地区轻质纯碱主流市场行情报价2000元/吨，重质纯碱主流市场行情报价在2250元/吨。周内纯碱产量66.43万吨，跌幅2.07%，开工率85.34%，环比下行1.8个百分点。不过纯碱厂家库存53.4万吨，环比增加了2.09万吨，涨幅为4.07%。

　　价格波动某些特定的程度传到了企业利润。截至11月9日，中国联碱法纯碱理论利润(双吨)为739.6元/吨，环比增加17.5元/吨，涨幅2.42%，轻碱价格持续上涨，利润上涨。中国氨碱法纯碱理论利润352.35元/吨，较上周下滑240元/吨，环比下行40.52%，纯碱价格下降，利润下跌。

　　据中研产业研究院《2023-2028中国纯碱行业发展分析与投资前景预测报告》分析：

　　2019~2022年，中国光伏玻璃产量从614万吨增长至1621万吨，复合增速约为38.2%。光伏玻璃产量持续增长，推动纯碱需求快速提升。2025年光伏新增装机规模预计达到200GW，较2023年的新增装机规模增加70GW，新增装机规模年均增速在20%以上。在“双碳”战略背景下，光伏行业将有较好的发展，光伏玻璃集中投产，纯碱的需求预测会有一定幅度的增长。

　　纯碱作为高耗能产业在“双碳”目标驱动下，行业将淘汰落后产能。纯碱行业为高耗能行业，建设项目受到严格的政策约束。目前，除天然纯碱外，全国范围内的纯碱新增产能均需通过存量或减量置换施行，落后的产能将逐渐退出。同时，节能降碳转型加快。近年来，纯碱行业环保及能耗指标约束增强，节能降碳改造升级需求较大，有突出贡献的公司将通过先进的技术工艺和较低的能耗水平继续保持领先地位。

　　2023年10月中国纯碱出口5.74万吨，较上月增加0.13万吨，增幅为2.16%。中国纯碱进口15.43万吨，较上月减少0.54万吨，跌幅为3.34%。

　　国内纯碱市场偏强震荡，部分企业封单，成交尚可。目前企业装置小幅波动，个别企业产量小幅提升，其余未见波动。下游需求波动不大，有一定补库需求。

　　短期纯碱震荡的走势或将延续，今日重碱价格持续提涨，但涨幅有限，目前近月合约补贴水几乎完毕，后续供需紧平衡的基本面只能支撑价格，很难推动价格大大上行，整体价格维持震荡走势。

　　一方面，7~9月是纯碱行业的传统检修旺季，装置停工检修导致纯碱的供应能力会降低，开工率处于年内较低水平，纯碱供应较紧张;另一方面，下游玻璃行业的原料库存较低，叠加玻璃行业需求旺盛，导致对纯碱的需求量维持在较高水准。纯碱需求旺盛的同时供应偏紧的形势使得纯碱价格有较大幅度的增长。

　　数据显示，9月25日～27日，纯碱价格高位运行。华东地区纯碱暂稳运行，轻质纯碱主流市场报价在3050元/吨~3250元/吨;华北地区纯碱暂稳运行，轻质纯碱主流市场报价在3000元/吨~3200元/吨。

　　9月，纯碱价格上行还在于个别企业检修，纯碱货源偏紧，发货较慢，整体交投气氛尚可，纯碱下游补库，所以价格上行。随企业装置运行稳定，国庆假期临近下游有补库需求。

　　截至9月7日，国内纯碱厂家总库存12.47万吨，环比减少1.66万吨，下降11.75%，同比下降71.62%。纯碱厂家库存已连续下滑11周，当前库存再刷历史最低纪录。

　　9月27日，山东海化(000822.SZ)在投资者互动平台上表示，阿拉善天然碱投产为纯碱行业带来了新的产能增量，新能源行业的持续发展为纯碱行业带来了新的需求增量。目前，纯碱企业生产负荷较高，阿拉善天然碱日产量已达9000吨左右，而生产厂家及下业纯碱库存仍处于历史较低水平，已投产的天然碱产能已被市场消化。

　　9月，国内纯碱行业利润大面积上涨。由于9月纯碱现货持续紧张，市场行情报价保持高位，纯碱行业生产所带来的成本虽有小幅增加，但整体影响有限，使得纯碱行业利润上行不止。截至9月25日，国内纯碱行业综合平均毛利润约1607元/吨，较8月平均毛利润上涨了830元/吨，涨幅约为106.82%。

　　远兴能源三线装置未投产，导致青海地区纯碱厂家开工负荷率不足，部分仅开工3-5成。进入11月后，供应端不确定性增加，纯碱行业开工负荷率下降，周产量减至63-64万吨。货源供应量减少，同时期货价格持续上涨，推动现货市场成交，下游用户积极补货。纯碱厂家接单情况显著改善，多数厂家本月订单已满，11月第三周库存减少9万吨，货源供应紧张。因此，纯碱厂家新单价格持续上涨200-300元/吨。

　　青海地区纯碱企业恢复生产时间未定，冬季汽车运输也会受到一定影响，供应端扰动依旧存在。轻碱需求一般，重碱需求或稳中小增。阶段内供应减量，下游用户补货，纯碱企业库存有望下降。在纯碱厂家订单充足，货源偏紧的情况下，部分厂家仍有涨价意向，短期现货价格重心或进一步上移。多数业者持谨慎乐观态度，价格上升空间仍取决于后期具体供应情况。

　　想要了解更多纯碱行业详情分析，点击查看中研普华研究报告《2023-2028中国纯碱行业发展分析与投资前景预测报告》。

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